中超电缆:进军超高压电缆市场
日期:2017-08-28 01:04   来源: http://www.ahdianlan.com  点击次数:[ ]
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    电力体系客户群与高端产物定位公司主营产物为35kV 电压品级以下的电力电缆、电气设备用电线电缆以及裸电线,2010 年1-6 月,以上3 种产物的收入占比别离为80.37%,8.04%,11.59%。公司90%的业务贩卖收入来自于电力体系和重点工程,一样平常工程类用户比重较低。为进步公司产物的竞争力与利润率,公司建立了以电力体系行业内营销为主,重点推进高压、超高压电压品级的相干电缆产物的成长计策。
    连年来,起劲与上海电缆工程计划研究所等单元开展关于500kV电压品级的超高压环保型阻燃交联电缆的研发、财富化事变。
    完美营销收集机关与代价营销计策下实现利润快速增添公司一方面以“重点地域铺面,方针地域布点”为指导,营销网点世界扩展到80 余个,同时产物远销外洋;另一方面僵持代价营销计策,回收团队营销、股权鼓励、作育主干等有用要领进步公司贩卖手段。连年来,公司快速成长时期,2007 年、2008 年、2009 年净利润别离到达2,172 万元,4,547 万元和5,031 万元。
    行业需求稳步增添,但竞争较剧烈。
    受益于电力、铁路、轨道交通、能源、构筑、船舶、汽车等财富投资稳步增添,电线电缆行业依然保持景气。但今朝海表里的电缆行业企业浩瀚,竞争剧烈,使得低端电线电缆行业红利手段不高。首要竞争敌手有远东控股、特变电工鲁能泰山电缆、江苏上上电缆、江苏宝胜科技创新、青岛汉缆、广东南洋电缆、浙江万马电缆、Prysman(普睿斯曼)、Nexans(耐克森)、Sumitomo(住友)、Furukawa(古河)等。公司可否操作营销收集以及电力行业多年的蕴蓄在电网高压、特高压招标中取得业绩,对公司的成长远景影响很大。
    召募资金用于超高压500kV 电缆、排斥线等高端产物的出产。
    拟刊行4,000 万股,刊行后股本16,000 万股。召募的资金首要用于对500kV 超高压环保型阻燃交联电缆以及500kV 资源节省型铝合金排斥线等高端产物的出产建树投资。项目达产后,将新增110kV、220kV、500kV 环保型阻燃高压、超高压交联电缆600km,各类资源节省型铝合金排斥线10,000t 的出产手段,新增年均贩卖收入84,768 万元,新增年均净利润10,225 万元。
    红利猜测及投资提议。
    我们估量公司将来三年的业绩别离为0.45 元、0.55 元、0.72 元。
    参照偕行业企业宝胜股份太阳电缆南洋股份及近期二级市场的估值程度,给以公司2010 年25-30 倍PE,公道估值11.25-13.50元。提议询价区间11-12 元。